Större rörelser
En viktig analytiker på Bank of America Merrill Lynch nedgraderade Boeing Company (BA) idag på ökade förväntningar om att återlämna 737 Max till himlen kommer att kräva mycket mer än mjukvaruuppdateringar. Nyheterna skickade aktien ner 5% idag.
Jag skulle hävda att förlusterna förvärrades av det faktum att Boeing-aktien nådde en motståndsnivå som var lika med botten av marsgapet. En så kallad "död kattstopp" är en nackdel som följs av en kort återgång till motstånd och sedan ett fall.
När handlare utropar en rörelse när en död katt studsar, kan det bli en självuppfyllande profetia. De flesta stora handlare vet att luckor i nackdelen skapar ofta motståndsnivåer, så de antar att risken för en ny krasch efter en rally tillbaka till botten av gapet är mycket hög. Därför kan alla negativa nyheter som sammanfaller med "studsen" få en stor reaktion på näringsidkare som redan var beredda att sälja vid några tecken på problem.
Tyvärr har Boeings förluster en stor påverkan på DIA Jones Industrial Average (DJIA). Som jag har diskuterat i tidigare nummer av Chart Advisor är DJIA ett dåligt index eftersom det vägs av aktiekurs, vilket inte har något att göra med värde. Om Boeing har en dålig dag kommer det att ha en enorm inverkan på DJIA eftersom det också är det dyraste beståndet och representerar cirka 11% av DJIA-indexet.
Som sagt, trots DJIA: s problem, tror jag att det fortfarande är viktigt eftersom det är så allmänt bevakat bland detaljhandelsinvesterare. Nästan hälften av alla aktier i USA ägs av enskilda investerare, och om en stor andel av dem bara är bekant med DJIA, kan dåliga resultat påverka investerarnas känsla bland denna kritiska befolkning.
En dålig dag orsakad av en Boeing-nedgradering kommer inte att skapa en björnmarknad, men om Boeing skulle gå in i en mer allvarlig nedgång kan det dra på DJIA i veckor eller månader. Om det händer kan investerarnas känsla påverkas och risken för extra volatilitet ökar.
S&P 500
Boeing ingår också i S&P 500, men eftersom indexet är viktat är Boeing bara 0, 85% av indexets värde. Detta innebär att S&P 500 är en mer exakt återspegling av den totala prestanda för stora lager totalt.
S&P 500 har långsamt gått högre sedan den bröt ut den 1 april, vilket är normalt beteende. Historiskt sett åtföljs utvidgade tjurtrender av en proportionell nedgång i det dagliga handelsområdet. Som du kan se i följande diagram har indikatoren för genomsnittlig sann räckvidd (ATR) varit i nedgång sedan indexet testade omvända huvud och axlar uppdelning den 26 mars.
Medan nedgången i volatilitet är ett positivt tecken, har S&P 500 fortsatt att konsolideras inom ett stigande kilmönster, vilket kan fungera som motstånd på kort sikt. Jag skulle inte bli förvånad över att se investerare pausa kort medan de väntar på att se hur intäkterna ser ut när de stora bankerna börjar rapportera på fredagen med JPMorgan Chase & Co. (JPM) och Wells Fargo & Company (WFC).
:
Allmänt elektriskt lager bryts ned efter JPMorgan nedgradering
7 aktier påverkade av Boeings kris
5 skäl Goldman säger att förbud mot återköp är dåligt för aktier
Riskindikatorer - Brexit och pundet
De viktigaste marknadsriskindikatorerna har förblivit lugna sedan inversionen i avkastningskurvan förra månaden. Det betyder inte att det inte finns några tecken på svaghet, men det indikerar att investerare inte verkar prissätta i en stor justering på kort sikt.
Jag har sett det brittiska pundet (GBP) för tecken på svaghet eftersom Brexit fortsätter att vara den mest betydande lurande risken. GBP har varit konsekvent stabilt relativt euron (EUR), som du kan se i följande diagram. Om handlare var oroliga för de två fronterna i Brexit-förhandlingarna (den ena mellan Storbritannien och EU och den andra inom rivaliserande fraktioner av parlamentet), skulle vi ha sett växelkursen EUR / GBP stiga när GBP försvagas.
Jag kommer att titta på denna växelkurs den här veckan för tecken på ett högre paus. Sådan prisaktivitet skulle indikera en försvagad GBP och stigande skepsis att det värsta fallet Brexit-scenariot kan undvikas. Theresa May, Storbritanniens premiärminister, har förhandlat med chefen för Storbritanniens arbetsparti Jeremy Corbyn om en kompromiss Brexit-plan som troligen kommer att diskuteras på onsdag med EU-ledare. Om marknaden inte gillar framstegen i båda förhandlingarna, bör vi se att den dyker upp i EUR / GBP-växelkursen tidigt.
:
Fed tappade 20 miljarder dollar från banksystemet förra veckan
Ta ut vinster med överförda ETF: s finansiella björnar
Marknader avgår från överköpt territorium
Nedre rad - Aktier som förmodligen förblir platt före intjäning
Eftersom intäktssäsongen är så nära att öka, bör handlare inte vara alltför bekymrade över dagens långsamma marknad. Utesluter någon slags oväntat dåliga nyheter om Brexit, förväntar jag mig att aktierna förblir platta eller till och med något negativa när priserna konsolideras inom S&P 500s kilmönster och investerare väntar på att bankrapporterna kommer igång på fredag och nästa måndag.
