Banorna till PepsiCo Inc. (PEP) och Coca-Cola Co. (KO) intäkter kan ha varit liknande i över ett decennium, men vissa statistik säger att PepsiCo är billigare än Coca-Cola. (Se även : Soda-företag kan komma tillbaka till grunderna. )
Båda dryckesföretagen såg deras intäkter växa på liknande sätt från 2001 till 2011, även om PEP gör betydligt mer intäkter. Sedan 2012 har emellertid både KO och PEP sett sina intäkter på ett liknande sätt. PEP: s intäkter har sjunkit med cirka 7, 7% medan KO: s intäkter har sjunkit med nästan 10%.
Medan Coca-Cola har genomgått en omstrukturering, är försvagningen av läskförsäljningen den största anledningen till att båda kämpar för att växa sina respektive topplinjer. Fortune rapporterade i mars 2016 att sodaförbrukningen i USA hade sjunkit till en 30-årig låg nivå, med PEP och KO som registrerade en enorm del av nedgången.
Trots de två företagen som kämpar för att öka intäkterna, säger dessa tre mätvärden att PepsiCo ser billigare ut än Coca-Cola.
Pris till gratis kassaflöde
PepsiCo sportar för närvarande ett efterföljande tolvmånaderspris till fritt kassaflöde (PFCF) på 19, 93, medan Coca-Cola sportar PFCF på 28, 21. Som referens har en annan nära konkurrent Dr. Pepper Snapple Group Inc. (DPS) en efterföljande PFCF på 23, 32.
Vanligtvis, ju lägre PFCF-nummer, desto billigare är beståndet. PepsiCos fria kassaflöde (FCF) har vuxit med ungefär 67, 87% under det senaste decenniet, medan KO: s FCF har vuxit med 36, 59%. KO ser dyrare ut med avseende på FCF eftersom dess aktiekurs har stigit mycket snabbare än det fria kassaflödet.
Pris till intäkter
På efterföljande tolvmånadersbasis ligger Coca-Colas pris till vinstkvot (PE) på 25, 06 mot PepsiCos 22, 63. Enligt uppgifter från NYU Stern School of Business är mjuk dryckesindustrins bakre PE 31.11.
Dessutom satsar PepsiCos Forward PE på KO med varje företag som sporterar framåtriktade PE på 20, 00 respektive 20, 98. Industrins framtida PE är 52, 36 enligt NYU.
Avkastning på investerat kapital
PepsiCo har också varit mer effektiv när det gäller att tilldela sitt kapital än Coca-Cola. Från och med det sista kvartalet hade PEP 14, 24% avkastning på investerat kapital (ROIC), medan KO hade 9, 94%. Men i rättvisa har båda dryckesjättarna sett sina ROIC: er sjunka betydligt under de senaste tio åren. Under den perioden har PEP och KO sett sina ROIC: er sjunka med 53, 8% respektive 57, 6%. Emellertid förbättras PEP långsamt igen i detta avseende, efter att ha förbättrat sin ROIC med 11, 6% under de senaste fem åren jämfört med KO: s nedgång på 29, 9%.
Det bör dock sägas att investerare bör göra mer djupgående forskning om dessa företag innan de fattar ett beslut. Jämförelsen här kan tas som en utgångspunkt.
