Alla fonder och börshandlade fonder (ETF) debiterar sina aktieägare en utgiftskvot för att täcka fondens totala årliga driftskostnader. Uttryckt som en procentandel av en fonds genomsnittliga nettotillgångar kan utgiftskvoten innehålla olika driftskostnader såsom administration, efterlevnad, distribution, förvaltning, marknadsföring, aktieägartjänster, registerföringsavgifter och andra kostnader. Kostnadskvoten, som beräknas årligen och redovisas i fondens prospekt och aktieägarrapporter, minskar direkt fondens avkastning till aktieägarna, och därför värdet på din investering.
Till och med en liten skillnad i kostnadsförhållande kan kosta dig mycket pengar på lång sikt.
Enligt en rapport publicerad av Investment Company Institute (ICI) med titeln "Trender i utgifter och avgifter för ömsesidiga fonder, 2017" har utgifterna som investerare ådragit sig i långsiktiga fonder i genomsnitt minskat betydligt för mer än 20 år. År 1996 uppgick andelen kapitalandelar för genomsnittsfonder till 1, 04% och sjönk till 0, 59% 2017. Hybridfonderna gick från 0, 95% till 0, 70% och obligationsfonderna sjönk från 0, 84% till 0, 48%.
Key Takeaways
- Kostnadsförhållandet (ER) kan också kallas MER: Förvaltningskostnadsförhållanden. En kostnadsgrad kan berätta för någon hur mycket pengar ur en fond som används för driftskostnader och administrativa kostnader. Försäljning och köp av värdepapper i sin portfölj är ingår inte vid beräkning av utgiftskvoten.
Vad är trenden nu?
Trenden i lägre kostnadsförhållanden kan tillskrivas olika faktorer, till exempel penningmarknadsfonder som avstår från kostnader för att säkerställa att nettoavkastningen förblir positiv under perioder med låg ränta, och måldatumfonder kan kunna sänka utgifterna på grund av ekonomier av skala (måldatum för värdepappersfonder har tredubblats sedan 2008). Dessutom varierar kostnadsförhållandena ofta omvänt med fondtillgångar, vilket innebär att när fondernas tillgångar ökar, motsvarar dess fasta kostnader troligen en mindre andel av dess nettotillgångar. därför kan dess utgiftskvot på motsvarande sätt minska.
Trots trender som indikerar en total minskning av avgifterna i många fondkategorier, bör investerarna fortfarande vara uppmärksamma på utgiftskvoter: till och med små skillnader i avgifter kan ha en betydande inverkan på din investering över tid.
Var uppmärksam på din fonds utgiftsförhållande
Förstå kostnader och kostnadsförhållanden
I allmänhet tenderar utgifterna för fonder att vara högre än för ETF. Medan ETF: s utgiftskvot är högst 2, 5%, kan fondernas kostnader vara så höga som 20% (de flesta är dock mycket lägre). Kostnaderna för driftsfonder varierar kraftigt beroende på investeringskategori, investeringsstrategi och fondens storlek, och de med högre interna kostnader överför i allmänhet dessa kostnader till aktieägarna genom kostnadsgraden. Om en fonds tillgångar till exempel är små, kan dess utgiftskvot vara relativt hög, eftersom fonden har en begränsad tillgångsbas för att täcka sina utgifter.
När man tittar på fonder och kostnader är det viktigt att jämföra fonder som äger liknande typer av investeringar. Exempelvis är internationella fonder vanligtvis mycket dyra att driva eftersom de investerar i många länder och kan ha personal över hela världen (vilket motsvarar högre forskningskostnader och lön). Storkapitalfonder tenderar å andra sidan att vara billigare att driva. Även om det är rimligt att jämföra kostnadsförhållanden mellan flera internationella fonder, skulle det inte vara vettigt att jämföra kostnaderna för en internationell fond med en storkapitalfond.
När du undersöker investeringar finns det flera sätt att bestämma en fonds utgiftskvot:
- Fondens prospekt - Om du redan är aktieägare kommer prospektet att skickas eller skickas elektroniskt till dig varje år. Kostnadskvoten finns vanligtvis under rubriken ”Aktieägaravgifter”. Du kan också se prospektet på fondbolagets webbplats. Finansiella nyhetswebbplatser - webbplatser som Google Finance och Yahoo! Finans har information om kostnadsförhållanden för fonder och ETF. Skriv in en funds tickersymbol för att se den här informationen. Säkerhetsfonder - Många ETF- och fondfonder finns tillgängliga online. Du kan söka efter kategori eller grupp (dvs. eget kapital, obligationer, penningmarknad, internationell) och jämföra kostnadsförhållanden över liknande investeringar. FINRA: s värdepappersanalyser till exempel ger dig möjlighet att jämföra upp till tre fonder (eller ETF) eller andelsklasserna i samma fonder. Verktyget uppskattar värdet på fonderna och påverkan av avgifter och utgifter på din investering. Nya tidskrifter - Skriv ut tidningar, till exempel Investors Business Daily (IBD) och The Wall Street Journal, skriver information om fonder, inklusive kostnadsförhållanden.
Hur priser påverkar investeringar
För att se hur kostnadsförhållanden kan påverka dina investeringar över tid, låt oss jämföra avkastningen på flera hypotetiska investeringar som endast skiljer sig i kostnadskvoten. Följande tabell visar avkastningen på en initial investering på 10 000 dollar, förutsatt en genomsnittlig årlig vinst på 10%, med olika kostnadsförhållanden (0, 5%, 1%, 1, 5%, 2% och 2, 5%):
Som tabellen illustrerar kan till och med en liten skillnad i kostnadsförhållande kosta dig mycket pengar på lång sikt. Om du hade investerat 10 000 dollar i fonden med en utgiftskvot på 2, 5%, skulle värdet på din fond vara 20 022 USD efter 20 år. Om du istället investerat dina 10 000 dollar i fonden med en lägre utgiftskvot på 0, 5%, skulle din investering vara värd $ 61 159 efter två decennier, en förbättring med 33% jämfört med den dyrare fonden.
Tänk på att detta hypotetiska exempel undersöker fonder vars enda skillnader är kostnadsförhållandena: alla andra variabler, inklusive initial investering och årliga vinster, förblir konstant (för exempel måste vi också anta identisk beskattning). Medan två fonder sannolikt inte kommer att ha exakt samma resultat under en 20-årsperiod, illustrerar tabellen de effekter som små förändringar i kostnadsförhållandet kan ha på din långsiktiga avkastning.
Poängen
Även om det är viktigt, är en fonds utgiftskvot inte den enda överväganden när man analyserar och jämför jämförelse av fondinvesteringar. Det finns många möjligheter att köpa fonder, inklusive online, och investerare måste också tänka på olika faktorer innan de köper, som varje funds individ:
- FörsäljningsavgifterSkatter Ålder och storlekRisker och volatilitetSekventa förändringar i verksamheten (har till exempel fondens investeringsrådgivare förändrats?) Påverkan på din diversifiering av portföljen
Det bör noteras att en fonds utgiftskvot representerar dina kostnader för att äga fonden - inte köpa eller lösa in fonden (försäljningsbelastningar). Eventuella initiala eller uppskjutna försäljningskostnader, transaktionsavgifter eller mäklaravgifter ingår inte i kostnadskvoten. Alla dessa faktorer bör beaktas innan investeringsbeslut fattas. Med forskning kan du hitta medel som uppfyller dina mål och lämna mer pengar i din portfölj.
