Större rörelser
De stora indexen kämpade för att förbli högre än i dag, trots en viss positiv rörelse på energimarknaden. Boeing Company (BA) dras på Dow efter rapporter i helgen som detaljerade ett alltför mysigt förhållande mellan företaget och dess tillsynsmyndighets godkännandeprocess. Nasdaq och S&P 500 led också lite eftersom big tech kämpade för att skaka av en sällsynt nedgradering av Facebook, Inc. (FB).
Samtidigt uppskjutit OPEC ett beslut om att fortsätta sin produktionsnedskärning fram till juni, vilket i huvudsak är samma sak som en förlängning av OPEC: s produktionsnedskärningar i åtminstone några månader till. Meddelandet drev oljepriserna något högre, vilket har varit bra för energisektorn inom S&P 500.
Flytten högre i energi är också en positiv förändring för tillväxtmarknader (EM). Oljepriser och EM har hög korrelation av två skäl. För det första är många EM-ekonomier, som Mexiko, också stora oljeproducenter. För det andra drivs ofta efterfrågan på råvaror av EM själva när industriproduktionen ökar. Den första faktorn spelar en mycket viktigare roll just nu än den andra, vilket sätter EM i risken för en återgång om OPEC ändrar sin position på kort sikt.
Det nuvarande oljepriset är en fortsättning på utbrottet från ett hausseartat inverskt huvud- och axelmönster i februari. Oljepriserna testade om halsringningen och har sedan dess fortsatt uppåt. Detta tekniska mönster har dykt upp i andra tillgångsslag med högre frekvens de senaste veckorna.
Jag körde en skärm idag och upptäckte att 14 omvända huvud och axlar mönster har dykt upp och bekräftats enbart denna månad bland aktier med ett marknadsvärde större än 2 miljarder dollar, inklusive Aflac Incorporated (AFL), General Mills, Inc. (GIS), Dril -Quip, Inc. (DRQ) och några andra som alla slutförde sina egna mönster på torsdagen förra veckan. Enligt min erfarenhet, även om det fortfarande finns stora frågor som står inför marknaden, är detta sammanflöde av signaler en motivering att hålla en hausseartad syn.
S&P 500
Som jag nämnde tidigare var S&P 500 bedövad av både underprestanda bland tekniska namn, som Facebook, och avtappning bland utdelare i tjänstesektorn. Jag förväntar mig inte att svagheten i verktygen fortsätter av några grundläggande skäl. Räntesatserna förblir flata, och om Fed behåller sin svaga ståndpunkt kommer investerare fortfarande troligen vara försiktiga för att gynna mer konservativa aktier.
Även om svag handel med tekniska aktier var ett problem för S&P 500 idag, förblev indexet inom sitt breakout-område över 2.800. Jag anser att det är rimligt att förvänta sig att S&P 500 når sin kortsiktiga pivot i 2 875-intervallet om Fed: s uttalande på onsdag både bekräftar en positiv utsik för ekonomin och ett dumt ställning mot ytterligare räntehöjningar på kort sikt.
:
Vad man kan förvänta sig för marknaderna denna vecka
Vilka onlinemäklare har de mest aktiva handlarna?
Marknader slår kraftfulla odds
Riskindikatorer - Transportintäkter
I mitten av varje kvartal släpper några viktiga företag, som FedEx Corporation (FDX), halvsäsongens intäktsrapporter som ger lite tidigt inblick i konjunkturstatus. FedEx rapporterar på tisdag efter att marknaden stängts. Beståndet är inte perfekt för resten av säsongen, men det är värt att titta på.
Till exempel föregick de negativa besvikelserna från FedEx både i september och december 2018 inför stora nedgångar i marknadsindex. Omvänt signalerade de positiva överraskningarna i både september och december 2017 en fortsatt rally i de stora indexen.
Handlare bryr sig om aktier som FedEx eftersom de är en viktig del av transportsektorn. Om S&P 500 är på nya kortsiktiga höjder, kommer tekniska investerare att kräva bekräftelse från transportlager, som också bör vara på nya kortvariga toppar, innan de överväger att rallyet ska bekräftas. Hittills har den bekräftelsen saknats, vilket kan vara en av anledningarna till att stora investerare har varit långsamma att flytta tillbaka till riskfyllda sektorer.
:
FedEx fastnat i major downtrend inför vinsten
Grytlappar kunde drabbas av nya höjder trots brist på svamp
Fondflöden blinkar ett farligtecken trots Rally
Nedersta raden: Prepping för Fed
Feds FOMC-möte kommer att äga rum denna tisdag och onsdag. Detta möte kommer också att innehålla en ny uppdatering av Fed: s prognoser för ekonomisk tillväxt och räntesatser. Just nu förväntar jag mig att Fed bekräftar förväntningarna om inga ytterligare räntehöjningar i år - vilket borde bidra till att ge stöd till aktiekurser.
Enligt CME-gruppens Fed Watch Tool prissätter obligationshandlare en sannolikhet på 95% att Fed inte kommer att höja eller sänka målräntan på onsdag. Vidare prissätter näringsidkare en chans på nästan 70% att målräntan fortfarande kommer att vara densamma i december, med en 30% chans att den blir lägre.
Denna mycket konsensus är ett bra tecken på att vi inte kommer att se mycket volatilitet på onsdag. Men om det finns några misstag i Fed: s uttalande eller ordförande Powells presskonferens, kan reaktionens omfattning vara hög. Jag förväntar mig att detta möte kommer att gå smidigt, men det är alltid bra att vara vaken för det oväntade under dessa tillkännagivanden.
