Vad är likviditetsprioritetsteori?
Teori för likviditetspreferens är en modell som antyder att en investerare bör kräva en högre ränta eller premie på värdepapper med långsiktiga löptider som har större risk eftersom investerare föredrar kontanter eller andra mycket likvida innehav.
Enligt denna teori, som har utvecklats av John Maynard Keynes till stöd för hans idé att efterfrågan på likviditet har spekulativ kraft, är det lättare att investera i investeringar för fullt värde. Kontanter accepteras vanligtvis som den mest likvida tillgången. Enligt likviditetsprioritetsteorin är räntorna på kortfristiga värdepapper lägre eftersom investerare inte offrar likviditet för större tidsramar än värdepapper på medellång eller lång sikt.
Teori för likviditetspreferens
Hur fungerar likviditetsprioritetsteori?
Teori för likviditetspreferenser antyder att investerare kräver successivt högre premier på medel- och långsiktiga värdepapper i motsats till kortfristiga värdepapper.
Tänk på detta exempel: en treårig statsskuld kan betala en ränta på 2%, en 10-årig statsskuld kan betala en ränta på 4% och en 30-årig statsskuld kan betala en ränta på 6%. För att investeraren ska offra likviditet måste de få en högre avkastning i utbyte mot att de samtycker till att få kontanterna bundna under en längre tid.
Key Takeaways
- Teori för likviditetspreferens hänvisar till efterfrågan på pengar, mätt genom likviditet. John Maynard Keynes nämnde konceptet i sin bok The General Theory of Employment, Interest and Money (1936), där han diskuterade sambandet mellan räntor och utbud / efterfrågan. villkor, ju snabbare en tillgång kan konverteras till valuta, desto mer likvida blir den.
Förstå teori för likviditetspreferens
Den världsberömda ekonomen John Maynard Keynes introducerade likviditetsprioritetsteori i sin bok The General Theory of Employment, Interest and Money . Keynes beskriver likviditetsprioriteringsteorin i termer av tre motiv som avgör efterfrågan på likviditet.
För det första anger transaktionsmotivet att individer har en preferens för likviditet för att garantera att de har tillräckligt med kontanter tillgängliga för grundläggande dagliga behov. Med andra ord har intressenter en hög efterfrågan på likviditet för att täcka sina kortsiktiga åtaganden, till exempel att köpa mat, betala hyror och / eller inteckning. Högre levnadskostnader innebär en högre efterfrågan på kontanter / likviditet för att tillgodose dessa dagliga behov.
För det andra hänför sig försiktighetsmotivet till den enskildas preferens för ytterligare likviditet i händelse av att ett oväntat problem eller kostnad uppstår som kräver ett betydande utlägg av kontanter. Dessa händelser inkluderar oförutsedda kostnader som hus- eller bilreparationer.
För det tredje kan intressenter också ha ett spekulativt motiv. När räntorna är låga är efterfrågan på kontanter hög och de kan föredra att hålla tillgångar tills räntorna stiger. Det spekulativa motivet hänvisar till en investerares motvilja mot att binda upp investeringskapital av rädsla för att missa en bättre möjlighet i framtiden.
När högre räntor erbjuds ger investerare upp likviditet i utbyte mot högre räntor. Som exempel, om räntorna stiger och obligationskurserna faller, kan en investerare sälja sina lågbetalande obligationer och köpa högre betalande obligationer eller hålla fast i kontanterna och vänta på en ännu bättre avkastning.
