I vardagssamtal kan en börshandlad råvara (ETC) hänvisa till en råvarubörsfond (ETF), men en ETC är faktiskt ett produktnamn för en viss typ av säkerhet. Termen ETC används ofta i Europa och Australien, där London Stock Exchange och Australian Securities Exchange tillhandahåller handelsprodukter som kallas ETC. De flesta investerare kommer inte att märka skillnaden mellan de flesta råvaru-ETF: er (eller råvaruhandeln) och ETC: er, men det finns strukturella skillnader.
Vad är ett ETC?
En ETC handlas på en börs, som en aktie, men spårar priset på en råvara eller ett råvaruindex. Detta gör att investerare får exponering mot råvarumarknader utan att köpa terminskontrakt eller den fysiska råvaran. ETC: er har ett aktiekurs som rör sig upp och ner när priset på den / de underliggande varan (erna) varierar i värde.
Skillnader mellan ETC och ETF (eller ETN)
Varu-ETF: er investerar i en råvara - antingen genom att köpa / sälja den underliggande varan ETF är tänkt att spåra eller köpa / sälja terminskontrakt på den underliggande varan, medan en ETC inte gör detta direkt. En ETC är en sedel eller ett skuldinstrument som garanteras av en bank för emittenten av ETC. En ETN har samma "not" -struktur. Därför riskerar det att försäkringsgivaren skulle kunna ersätta och därmed inte kunna finansiera ETN ekonomiskt, vilket gör det värdelöst, även om den underliggande varan fortfarande har värde.
En ETC är en sammansmältning mellan en ETF och ETN. Den stöds av en underwritten sedel, men den sedeln säkerställs av fysiska råvaror, köpta med kontanter från kapitalinflöden till ETC. Detta minskar risken för säkerhetsproblem.
Liksom en ETN har en ETC mycket få spårningsfel, eftersom noten spårar ett index och inte de fysiska terminskontrakt eller fysiska råvaror den innehar. En ETF spårar sina innehav, vilket gör det mottagligt för spårningsfel, där varuprisets rörelser inte exakt återspeglas i ETF: s prisrörelser över tid.
Exempel på skillnaderna mellan en ETC och ETF eller ETN
Tänk på BlackRocks iShares Gold Trust (IAU). Ett förtroende är en typ av ETF som köper fysiskt guld i utbyte mot emitterade aktier. Köparen av ETF äger därför en bråkdel av guldet som förvaras.
När det gäller BlackRocks iShares Physical Gold ETC (LSE: SGLN), äger investerare inte biten av guldet de investerar i. Snarare ger fondens försäkringsgivare finansiellt sedeln (ETC) med innehaven. Strukturerna är liknande, men inte desamma.
Båda fonderna som nämns ovan har en utgiftskvot på 0, 25% och spårar mycket effektivt prisrörelserna för London Bullion Market Association (LBMA) guldpris, som investeringsfordon är tänkta att spåra. Den årliga avkastningen nedan visar att det finns minimala skillnader i prestanda mellan de två.
Årlig avkastning
| 2015 | 2016 | 2017 | |
| iShares Physical Gold ETC (SGLN) | -11, 65 | 8, 85 | 11, 58 |
| iShares Gold Trust (IAU) | -11, 71 | 8, 88 | 11, 56 |
| LBMA guldpris (riktmärke) | -11, 42 | 9, 12 | 11, 85 |
Ofta finns det bara mindre skillnader mellan prestandan för en ETF, ETN och ETC, men under vissa omständigheter kan prestandan variera kraftigt. Innan du investerar eller handlar i någon produkt ska du söka efter jämförbara ETF: er, ETN: er och ETC: er. Det kan finnas en som konsekvent presterar bättre än sina kamrater, eller som har en lägre utgiftskvot (vilket hjälper till att öka avkastningen).
Prestandan och strukturen för ett investeringsfordon är inte de enda överväganden när man väljer om man ska investera i en ETF, ETN eller ETC. Andra faktorer, såsom volym, bör också beaktas. Även om en fond kan teoretiskt följa sitt index mycket nära i teorin, om investeringsfordonet har liten volym kommer det att vara svårt att komma in och lämna positioner (särskilt stora) till effektiva priser, och det kan ha en negativ inverkan på personlig avkastning.
Poängen
Skillnaderna mellan ETC, ETF och ETN är komplexa och fyllda med juridisk jargong. Prospekt för dessa typer av produkter är vanligtvis långa, men bör läsas, så alla risker är kända innan du investerar. En produkt är inte nödvändigtvis bättre än en annan; snarare bör investerare jämföra alla investeringsmöjligheter med investeringar av liknande typ innan de väljer det bästa för dem.
När det gäller strukturella skillnader mellan en ETF och en ETC investerar ETF direkt i fysiska råvaror eller futuresavtal. En ETC är en skuldnot, med stöd av en försäkringsgivare, som sedan säkerställer sedeln med att köpa varan. Investerare kommer ofta att hitta liten skillnad mellan de olika typerna av börshandlade produkter, men lite forskning innan de investerar kan avslöja att en produkt har en liten fördel jämfört med en annan.
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
ETF Essentials
Investera i ETF-varor
Bästa ETF: er
De två bästa boskapen ETF
metaller
Topp 3 Platinum ETF: er för 2019
Guld
Vad är skillnaden mellan Gold ETF: er och Gold Futures?
ETF Essentials
11 Potentiella ETF-brister som investerare inte bör förbise
ETF-handelsstrategi & utbildning
Vad är skillnaden mellan ET och ETN?
PartnerlänkarRelaterade villkor
Förstå börshandlade råvaror (ETC) En börshandlad råvara (ETC) ger handlare och investerare exponering för råvaror (kallas underliggande råvaror) i form av aktier. mer Varu ETF En råvaru ETF är en börshandlad fond som investerar i fysiska råvaror, till exempel futurekontrakt. mer Bullion Definition Bullion avser guld och silver som officiellt erkänns vara minst 99, 5% rent och är i form av staplar eller göt snarare än mynt. mer Exchange-Traded Fund - ETFs En börshandlad fond (ETF) är en korg med värdepapper som följer ett underliggande index. ETF: er kan innehålla olika investeringar inklusive lager, råvaror och obligationer. mer Hur börshandlade sedlar - ETN: s arbete och riskerna för investerare Börshandlade sedlar (ETN: er) är en typ av osäkrade skuldsäkerheter som spårar ett underliggande index för värdepapper och handlar på en större börs som en aktie. mer Guldmarknad En guldmarknad är en marknad där köpare och säljare handlar guld och silver samt tillhörande derivat. Mer