Kredittranche avser ett system för att frigöra lånefonder i faser som Internationella valutafonden (IMF) använder för att styra sin utlåningsverksamhet med medlemsländerna. När en medlemsland ansöker om ett lån för att hjälpa till med ekonomiska svårigheter kommer IMF att betala ut lånet i en serie kredittrancher. Kredittrancherna är delar av lånet som frigörs till medlemslandet, vanligtvis på den medlem som uppfyller villkoren eller kraven som fastställts av IMF.
Förstå kredittrancher
Kredittrancher är de bitar av kredit som IMF ställer till förfogande för ett medlemsland när de gör finansiella reformer enligt IMF: s vägledning. Generellt sett har reformerna ett fritt marknadsfokus och kan inkludera att det blir lättare för företagare att starta företag, minska statsskulden och privatisera nationaliserade delar av ekonomin.
Hur IMF-kredittrancher fungerar
Ett internationellt valutafondslån varar vanligtvis mellan 18 månader och tre år. I början av lånet måste den lånande nationen visa att rimliga ansträngningar har gjorts för att övervinna dess ekonomiska svårigheter. Om detta krav uppfylls kommer landet att få den första kredittransen för lånet, som vanligtvis hålls inom 25% av en medlems kvot. Kvoter tilldelas nya medlemsländer baserat på deras BNP, ekonomiska öppenhet och internationella reserver.
Den senare serien av kredittrancher kommer att ha ytterligare villkor, som varje låntagare måste uppfylla innan nästa del av finansieringen får. Syftet med villkoren är att undanröja den moraliska risken som IMF kan skapa för att i huvudsak utplåna ett land. Istället för att bara ge över kapital, kräver IMF ekonomiska reformer för att säkerställa att landet är stabilt och kan väder framtida utmaningar.
IMF: s kredittrancher i aktion
Det finns många fallstudier av IMF: s framgångar och misslyckanden. Framgångar inkluderar länder som Jordanien som har slutfört ett IMF-program och har uppstått som globala ekonomier. Misslyckanden är ibland svårare att analysera, eftersom en av kritikerna från IMF är att sociala utgifter lider under reformerna på den fria marknaden. Detta har utan tvekan viss sanning, men sociala utgifter är vanligtvis vid en ohållbar punkt innan IMF kommer med åtstramningslösningen.
IMF beviljade ett treårigt, utbetalningsprogram på 12 miljarder dollar till Egypten 2016. Efter den arabiska våren såg Hosni Mubaraks 30-åriga regim ned, gav investerare och turister landet en stor kaj. Detta skadade den egyptiska ekonomin hårt och landets skuldkvot steg upp. Den första kredittransen på 2, 75 miljarder dollar släpptes till Egypten i november 2016 efter att Egypten övergav en valutapinne till den amerikanska dollarn. Pengarna hjälpte, men det gjorde också avskrivningen i valutan. Egypts BNP-tillväxt klättrade från 1, 8% 2011 till 4, 3% 2016. Egypten har genomfört andra reformer, inklusive konkursreform, arbetarreform och effektivisering av uppstarten för att få åtkomst till ytterligare trancher.
