Vad är ett kontantbaserat alternativ?
Ett kontantbaserat alternativ är ett alternativ som alltid regleras kontant. Vid utövandet beräknas nettovärdet till de berörda parterna och en kontant betalning görs för att förena skillnaden. Detta alternativ är fördelaktigt för investerare som bara vill fånga rörelser i aktiekurserna men inte vill bli skyldiga att gå in i en position efter utnyttjandet av en option.
Med andra ord är innehavaren inte skyldig att köpa den underliggande tillgången i kontantbaserade optioner. Om priset på den underliggande tillgången överstiger optionens strejkpris betalas innehavaren skillnaden vid avvecklingen.
Key Takeaways
- Ett kontantbaserat alternativ är en viss typ av värdepappersderivat som alltid regleras kontant. När optionen utnyttjas fastställs nettovärdet för de parter som genomförde handeln och en kontant betalning görs. Innehavaren av optionen behöver inte köpa den underliggande tillgången; om tillgångens pris är högre än optionens strejkpris, betalas innehavaren skillnaden vid avvecklingen.
Grunderna i kontantbaserade alternativ
Låt oss till exempel säga att du köper ett kontantbaserat köpoptionsavtal med ett strejkpris på $ 55. Du utnyttjar optionen när den underliggande aktiekursen når $ 60 per aktie. Eftersom ett kontrakt är för hundra aktier, är nettovärdet för dig $ 500 (x 100). I det här fallet kommer du att få $ 500 kontant, istället för att behöva köpa 100 aktier för 55 dollar.
Eftersom många investerare tror att det är lättare att förutsäga marknadens rörelse, snarare än riktningen för ett enskilt aktie, har kontantbaserade optioner följaktligen ökat dramatiskt, i popularitet.
Det är särskilt viktigt att de flesta mäklarföretag tar ut provision för kontantbaserade optioner.
Inte överraskande finns det en mängd index som ligger till grund för kontantbaserade alternativ. Dessa inkluderar New York Stock Exchange, S&P 500 Index och S&P 100 Index. Men enligt boken "Alternativ som en strategisk investering" av Lawrence G. McMillan erkänner dessa utbyten det faktum att kontantbaserade optioner inte är en idealisk investeringslösning för alla.
Till exempel, om en investerare väntade på att se hur penningmängden såg ut på en given kväll, innan han utövade handeln, skulle han eller hon säkert ha en fördel jämfört med författarna till samma alternativ. Varför? Eftersom författarna kanske inte längre kan säkra sina positioner efter att den stängande klockan ringer.
För att avskräcka detta från att hända accepteras kontantbaserade tillkännagivandemeddelanden endast till fem minuter efter att optionerna stänger handeln på det specifika utbytet, på en viss handelsdag, i ett försök att sätta innehavare och författare på lika villkor.
