Stora bioteknologifonder sjönk till sina lägsta lågheter sedan januari 2019 under måndagens session, och fortsatte komplexa nedåtriktningar efter att de inte lyckats studsa tillbaka till 2018-höjningarna under det första kvartalet. Mer olycksbådande har ackumuleringsavläsningarna i båda stora börsnoterade fonder (ETF) minskat till sina lägsta lågheter sedan 2017, vilket signalerar en tyst institutionell exodus som kan förutsäga starten på uppdelningar till fleråriga björnmarknader.
Vi är mindre än 18 månader borta från presidentvalet 2020, och skarpt uppdelade politiska partier har hittat en gemensam röst när det gäller att attackera den växande kraften i stor farma och bioteknikindustrin. Presidenten har använt sin mobbningstol för att hålla press på dessa företag under hela sin administration, men hotet om betydande lagstiftning fortsätter och kan eskalera under ett demokratiskt ordförandeskap.
Många biotekniska investerare har blivit otydliga av DC-jawboning, och förväntar sig att branschens massiva lobbyinsatser och djupa fickor kommer att borsta åt alla betydande lagstiftningsinsatser. De kunde ha rätt, men massiva donationer har misslyckats med att långsamt försämra känslan sedan 2015-skandaler som involverar Valeant Pharmaceuticals, nu Bausch Health Companies Inc. (BHC) och Martin Shkrelis Turing Pharmaceuticals.
SPDR S&P Biotech ETF (XBI)
TradingView.Com
Den breda baserade SPDR S&P Biotech ETF (XBI) toppade till 91, 10 dollar i juli 2015 efter en flerårig trend och såldes till mitten av $ 40sa några månader senare. Det vände högre 2016 och gick in i en långsam rörelseupptagning som slutligen slutförde en rundtur i föregående höjdpunkten i januari 2018. Fonden kämpade för att hitta köpare under de kommande fem månaderna och lägger till bara 10 poäng i juni's all-time high på $ 101, 55, före en senårsnedgång som misslyckades med utbrottet ovanför 2015-höjden innan han nådde en 21-månaders låg på mitten av 60-talet i december.
Ett starkt avvisningsstopp från 2019 stannade precis vid.786 Fibonacci-försäljnings-retracement-nivå i början av april, och lägger ett lägre högt, framför det ihållande försäljningstrycket som nu har dumpat fonden under 50- och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) för första gången sedan februari..618 retracement-nivån skär igenom januari ouppfyllda klyftan mellan $ 75 och $ 77, vilket markerar ett logiskt nackdel för det aktuella försäljningsbenet
Indikatoren för ackumuleringsfördelning på balanserad volym (OBV) berättar om en baisseartad berättelse och publicerar en serie lägre höjningar och lägre lågheter under det gångna året, vilket indikerar att institutionellt kapital slår på sidlinjen. OBV har nu sjunkit till det lägsta låga sedan januari 2017, då fonden handlade mer än 30 poäng lägre än morgondagens inledande tryck. Denna avvikelse förutsäger att priset snart kommer att spela upp till nackdelen.
iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB)
TradingView.Com
IShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB) spårar ett marknadsvärdet viktat index som genererar större exponering för sektorsblå chips. En historisk rally avslutades samtidigt som den andra fonden 2015, vilket gav en vertikal nedgång i februari 2016 låg på $ 80, 00. Priset testade den nivån tre gånger till 2017 och vände sig högre och gick in i en hackig upptick som misslyckades på.786 Fibonacci retracement-nivå i oktober 2018.
Fonden föll nästan 28% i decemberlågen och förvandlades högre till 2019, snittade ett starkt studs som slutade på.786 försäljnings-retracement nivå i mars. Det bröt nytt stöd vid 50- och 200-dagars EMA några dagar senare och har fortsatt att tappa mark under andra kvartalet. Detta försäljningsben kunde nå mitten av 90-talet och fullborda samma proportionella retracement som den bredbaserade fonden.
OBV-avläsningar för IBB har hållit upp något bättre än dess rival, förmodligen på grund av en större andel av fondkomponenter med medlemskap i andra index. Emellertid är ackumulering på en tvåårig låg nivå lika hausseartad när priset handlas till en femmånaderslåga, och förutsäger att nackdelen kommer att fortsätta efter ett oundvikligt översåldsstopp. Med tanke på de stora insatserna kanske de återstående aktieägarna i sektorn vill överväga att lämna sina positioner under denna upptick.
Poängen
Biotech-fonder säljer medan interna interna sektorer visar en aggressiv utvandring av de smarta pengarna.
