Vad är ett byråkors?
Ett byråkors är en transaktion där en investeringsrådgivare fungerar som mäklare för både sin kund och den andra parten i transaktionen. Investeringsrådgivare är inte skyldiga att erhålla kundens samtycke för varje enskild byråöverföring, utan måste ha klientens förhandsgodkännande för att göra sådana transaktioner.
Agency Cross Explained
Precis som i alla transaktioner är rådgivare fortfarande skyldiga att få bästa möjliga pris och utförande vid transaktioner på olika sätt. Om en anknytning till rådgivaren mäklar en sådan transaktion, betraktas den fortfarande som en byråöverföring, precis som om rådgivaren hade mäklat den. Byråns korstransaktioner regleras av regel 206 (3) -2 i lagen om investeringsrådgivare från 1940.
Byråkors vs huvudtransaktion
Med en byråöverföring arbetar en rådgivare en handel mellan olika rådgivande kunder. I en annan typ av byråtransaktion arrangerar en rådgivare handel mellan en rådgivande klient och en mäklarkund. Och i en huvudtransaktion köper en rådgivare - som handlar för deras egen räkning - en säkerhet från och säljer en säkerhet till en klients konto.
Byråkors och efterlevnad
Tillsynsmyndigheterna håller noga med att följa regel 206 (3) -2 i byråtransaktioner, eftersom de skapar potential för självhantering av rådgivare. I synnerhet kan ett byråkors användas av en skrupelfri finansiell rådgivare för att få extra ersättning.
Enligt Securities and Exchange Commission kräver efterlevnad av regel 206 (3) -1 följande:
- Rådgivarens klient måste ge skriftligt medgivande för att auktorisera byråkorstransaktioner innan de sker. Detta samtycke måste komma efter full skriftlig avslöjande av rådgivaren att de (eller en annan person) kommer att agera som mäklare för, få provisioner och ha en potentiell intressekonflikt med avseende på båda parter i transaktionen. Rådgivaren måste meddela i skriva varje klient vid eller före slutförandet eller varje transaktion som innehåller ett uttalande om transaktionens art, datumet då det inträffade, ett erbjudande om att ge den tid transaktionen ägde rum och hur mycket de erhållit eller kommer att få i någon ersättning, samt källan. Rådgivaren är skyldig att skicka varje klient ett årligt uttalande som innehåller antalet byråkorstransaktioner sedan det sista uttalandet, liksom den totala summan av ersättningen de fick eller kommer att få. Varje uttalande måste tydligt ange att klientens samtycke kan återkallas när som helst.
