Lawrence Kemp citerar Warren Buffett som en "inspiration", men är inte en värdeinvestor. Istället är chefen för BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund (BMGAX) inte blyg för att betala för aktier som har starka tillväxtutsikter, vilket återspeglas i fondens senaste pris / vinstförhållande (P / E) på 28 gånger, kontra Barrons rapporter är 23 gånger vinsten för Russell Midcap Growth Index. "Aktier i fonden är lite dyrare än genomsnittet, men vi tror att företagen kommer att växa till sina värderingar, " sa han till Barrons. Bland hans favoriter just nu är Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) och Stamps.com Inc. (STMP).
Registrering av bättre resultat
BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund har levererat en genomsnittlig årlig totalavkastning på 16, 61% under de senaste fem åren, 3, 75 procentenheter mer än S&P 500 Index (SPX) och bättre än 99% av de 472 fonderna i sin grupp. enligt Morningstar Inc. Det största innehavet är CoStar Group, till 2, 66% av fondens värde per 31 mars per Morningstar. Barrons noterar att fonden har totalt 66 aktier, varav de fem bästa även inkluderar Bright Horizons Family Solutions (BFAM), SBA Communications Corp. (SBAC), InterActive Corp. (IAC) och Netflix Inc. (NFLX).
Statistisk sammanfattning
För den första gruppen av aktier som nämns ovan är här deras 52-veckors prisrörelse och framåt P / E-förhållanden baserat på konsensusberäkningarna för 2018 års vinst per Barrons:
- Globala betalningar: + 30%, 22xLamb Weston: + 59%, 22xVulcan Material: -2%, 28xVail Resorts: + 14%, 25xCoStar Group: + 53%, 51xStamps.com: 126%, 24x
Som jämförelse ökade S&P 500 med 11, 6% under det senaste året.
Tre tillväxtkategorier
Kemp sätter sina aktieval i tre kategorier per Barrons. Företag med "hållbar tillväxt" utgör ungefär hälften av hans portfölj och är industriledare som bör fortsätta att expandera under många år framöver. "Superior tillväxt" -företag, till exempel "kategorimordare" Netflix, utgör cirka 43% av hans innehav. Resten av hans innehav är cykliska lager som han köper på låga punkter i konjunkturcykeln när deras priser är nere.
Hållbara odlare
Lamb Weston och Vail Resorts tillhör denna kategori. Lamb Weston, en spinoff från Conagra Brands Inc. (CAG), är den största tillverkaren av frysta pommes frites i USA och den största tillverkaren världen över. Efterfrågan växer över hela världen, och Lamb expanderar för att möta den, samtidigt som han tycker om "god prissättningskraft" som Kemp berättar Barrons.
Vail äger flera ledande skidorter i USA och Kanada, fortsätter att växa genom förvärv och kan höja biljettpriserna med 3% till 4% per år, säger han. Vail har citerats av T. Rowe Price Inc. (TROW) investeringschef Henry Ellenbogen för "världsklass databasmarknadsföring" och andra attraktiva grunder. (För mer, se också: 5 Gurus aktieval för en dyr aktiemarknad .)
Pumpar ut
Vulcan är en ledande leverantör av krossad sten, grus och sand för konstruktion. Kemp räknar med en förbättring av produktionen med 10% i år, efter att produktionen 2017 hölls tillbaka av översvämmade stenbrott. Höga fasta kostnader innebär att inkrementella försäljningsintäkter ganska mycket faller direkt till slutet, tillägger han.
Tekniska val
CoStar är den ledande leverantören av data om kommersiella fastigheter, expanderar genom förvärv och ökar prenumerationen genom att erbjuda mer data och tjänster, säger Kemp. Co-Star har kallats "ett otroligt coolt företag" och "Bloomberg på fastighetsmarknaden" av Edwin "Tim" Johnston från Sandhill Investment Management. (För mer, se även: 10 tillväxtaktier för långsiktiga investerare .)
Global Payments behandlar kortbetalningar för små och medelstora köpmän och erbjuder mervärdestjänster som gör det möjligt att debitera mer än större konkurrenter som Visa Inc. (V). Enligt konsensusberäkningar krävs en vinstökning på 26% i år, indikerar Barrons. Johnston of Sandhill är också ett stort fan av företaget, som han säger har en exceptionellt smart VD.
Stamps.com har förgrenats från att bara vara en online-säljare av frimärken till en ledande leverantör av tjänster som hantering av order och returer. Tillväxten drivs av att ha stora onlinebutiker som Amazon.com Inc. (AMZN) och eBay Inc. (EBAY) som kunder, tillägger Kemp.
